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NÚMERO 88. 22 de octubre de 2025

INFORME DE COYUNTURA ECONÓMICA Y POLÍTICA

Estancamiento económico y espiral de desconfianza empresarial

La economía argentina se encuentra en una situación de estancamiento y desequilibrios macroeconómicos que se ha acentuado en los primeros meses de este año. En este espacio hemos analizado cómo ello ha afectado a la evolución de los salarios reales (que están perdiendo en este 2025), al nivel de empleo (que ha tendido a precarizarse aun más), y, desde luego, el nivel de actividad. A diferencia del año pasado, que inició con una elevada crisis por las políticas de shock implementadas por el gobierno de La Libertad Avanza, el optimismo que afectaba las proyecciones de los siguientes meses se ha ido deteriorando. En gran parte, porque el gobierno ha demostrado que no está implementando las herramientas, ni tiene en vistas hacerlo, para recuperar la micro y estabilizar la macro. Tal como insistimos varias veces, a excepción del RIGI, actualmente no hay ninguna política productiva ni de empleo, a la vez que se reduce cada vez más la eventual tracción que podría tener el sector público (a través de, por ejemplo, la obra pública).
En términos macroeconómicos, predomina desde mitad de año una elevada inestabilidad cambiaria y monetaria que atenta contra cualquier proyecto de inversión. La tasa de interés actual se encuentra en 53,06%, a la vez que se prevé una inflación de 29,8% para este año (una diferencia de 23,26 puntos porcentuales). El tipo de cambio mayorista cerró en el día de ayer a $1.484,75, mientras el “techo” de la banda cambiaria era $1.491,07, es decir, una diferencia de apenas $6,32. El tipo de cambio puede elevarse, así, apenas 0,43% más, para no alcanzar el límite superior. Este es un gran desafío, teniendo en cuenta que en los últimos meses el tipo de cambio mayorista tendió a converger al límite superior de la banda cambiaria en un ritmo cada vez más acelerado. En las últimas semanas, el apoyo de Estados Unidos (mediante distintos instrumentos, como el swap y la intervención directa en el mercado de cambios) parece haber sido insuficiente para contener la presión sobre el mercado cambiario.

Límite superior de las bandas cambiarias y tipo de cambio mayorista (14-abr a 21-oct).

Fuente: elaboración propia en base a BCRA.

En este contexto, la Encuesta de Tendencia de Negocios que realiza el INDEC a la industria manufacturera alerta sobre la situación del sector, tanto actual como futura. El Indicador de confianza empresarial (ICE) se viene reduciendo de manera continuada desde abril de este año. Para septiembre, más de la mitad de las empresas encuestadas (52,8%) indicó que la situación de la cartera total de pedidos de clientes se encontraba por debajo de lo normal, el 23,9% espera una disminución en la producción para lo que resta del año (frente a un 14,8% que considera que aumentará) y el 24,5% considera que el nivel de stocks de productos terminados se encuentra por encima de lo adecuado (frente a un 13,7% que considera que está por debajo).
En este sentido, el 49,9% indicó que el factor más importante que está limitando su capacidad de aumentar la producción es la insuficiencia de la demanda interna. Esto se complementa con un 34,3% que considera que el nivel de exportaciones (en términos de volumen) está por debajo de lo normal. Asimismo, las empresas proyectan disminuir tanto las horas trabajadas como el nivel del personal.
Según CAME (Confederación Argentina de la Mediana Empresa), las ventas minoristas por el día de la madre se redujeron 3,5% i.a., en línea con la caída de septiembre de 4,2%. En ese mes, el rubro bazar, decoración textiles de hogar y muebles tuvo una caída interanual de 6,2% (+2 puntos porcentuales por encima del promedio) e intermensual de 2,6%. Esto se generaliza a otras industrias: el uso de la capacidad instalada sigue en niveles históricamente bajos (59,4% en agosto), con sectores como la metalmecánica y automotriz con niveles muy por debajo del promedio (44,4% y 53,3%, respectivamente).

 

El INTI presentó su nueva propuesta sobre innovación e inteligencia artificial para PyMEs

El Instituto Nacional de Tecnología Industrial (INTI) organizó el webinario “Norma ISO 56002 + Inteligencia Artificial: ordená la innovación y acelerá tus resultados” que sirvió para presentar su nueva propuesta de capacitación para PyMEs.

El webinario estuvo dirigido a directivos, mandos medios y equipos de empresas que buscan profesionalizar sus procesos de innovación.

 

Leé la nota completa de Asora Revista accediendo en el siguiente link:

https://tinyurl.com/mtxbycvk

 

Tendencias deco primavera-verano: frescura, color y mezcla de estilos

Con la llegada de la primavera, la decoración del hogar se llena de energía renovada. Este año, las tendencias apuestan por la frescura, la naturalidad y la combinación de estilos que reflejen personalidad sin perder armonía. Según la propuesta de AltoRancho, algunos de los universos que dominan la temporada primavera-verano son: Marine Earthy, dos maneras de entender la casa como un refugio donde el color, la textura y la emoción se entrelazan.

 

Leé la nota completa de Ohlalá! accediendo en el siguiente link:

https://tinyurl.com/mpkthrfd

 

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